En décembre dernier, Goldwasser Exchange vous présentait son tout nouveau portefeuille obligataire Oblis+. Quelques semaines seulement plus tard, les gérants de la Société de Bourse s’accordent pour dire qu’Oblis+ se révèle être un franc succès.

A l’occasion de cette newsletter mensuelle, ceux-ci vous dévoilent en exclusivité deux des quinze obligations qui composent actuellement ce portefeuille unique.

Solvay Finance SA 6,375% 02 juin 2104

La première obligation est celle de Solvay Finance SA, une structure financière du groupe chimique belge Solvay, qui propose une échéance peu commune, fixée au 2 juin 2104.

Raphaël Goldwasser, gérant de la Société de Bourse et gestionnaire du portefeuille Oblis+, détaille les caractéristiques quelque peu particulières de ce titre : « Le coupon annuel de cette obligation subordonnée est fixe jusqu’au 2 juin 2016 et s’élève à 6,375%. A cette date, l’emprunt est remboursable (« callable ») à 100%. Si l’émetteur n’exerce pas son option de rachat, le coupon deviendra alors variable et sera calculé sur base du taux Euribor à trois mois augmenté de 3,35%. Il sera alors payable trimestriellement et non plus annuellement ».

Dès le 2 juin 2016, l'investisseur sera donc protégé contre une éventuelle hausse des taux. « Une raison supplémentaire pour laquelle cette obligation figure dans ce portefeuille », ajoute Alexandre Goldwasser. Il précise également que « à chaque versement du coupon variable, l’emprunt est remboursable par l’émetteur à 100% ».

Les gérants de Goldwasser Exchange indiquent également que « Solvay est à ce jour une société saine sur le plan financier, bénéficiaire et présentant un chiffre d’affaires en progression de 5% au cours des neuf premiers mois de l’année 2011 ».

Avec un prix d’achat de 100,95%, cette obligation offre un rendement annuel brut jusqu’au 2 juin 2016 de 6,12%.

Renault SA 4,625% 25 mai 2016

Une deuxième obligation qui a recueilli les faveurs des gestionnaires est celle du constructeur automobile français Renault. Ce titre, plus « classique », propose un coupon annuel fixe de 4,625% et arrivera à maturité le 25 mai 2016. Actuellement à 101,47%, il procure un rendement annuel de 4,24% et bénéficie du rating « BB+ » auprès de l’agence internationale de notation Standard & Poor’s.

« Avec 2,7 millions de véhicules vendus, le groupe Renault a enregistré des ventes records au cours de l’année 2011 », explique Alexandre Goldwasser, ajoutant toutefois que « même si les perspectives pour l’année 2012 semblent moins confortables pour le marché européen, le groupe devrait pouvoir profiter notamment de son positionnement dans les pays émergents ».

Vous souhaitez en savoir plus sur Oblis+ ? N’hésitez pas à consulter la page qui lui est dédié ainsi qu’à lire l’interview complète de ses gestionnaires.

L’article « Un portefeuille obligataire transparent et dynamique » publié dans le Money Talk du 15 décembre dernier et consacré à Oblis+, est également disponible à la lecture à cette adresse.